За годинниковою стрілкою з верхнього лівого кута: Lehman Brothers збанкрутувала після кризи субстандартної іпотеки; Циклон «Наргіс» забрав життя понад 138 373 осіб у М’янмі та став сьомим за кількістю смертей циклоном усіх часів; Літні Олімпійські ігри 2008 року проводяться в Пекіні, Китай, у той час як у Тибеті відбувалася низка заворушень проти Ігор; …
Криза швидко переросла в глобальний економічний шок, що призвело до банкрутства кількох банків. Економіка в усьому світі сповільнилася протягом цього періоду через посилення кредитування та скорочення міжнародної торгівлі. Ринки житла постраждали, а безробіття різко зросло, що призвело до виселення та викупу майна. Кілька підприємств зазнали краху.
2008 рік назавжди залишиться в пам’яті як рік, коли Барак Обама був обраний, ставши першим афроамериканцем президентом США.
У жовтні 2008 року Буш прагнув, і Конгрес ухвалив, Закон про надзвичайну економічну стабілізацію 2008 року (зазвичай відомий як «порятунок банків») з метою захисту фінансової системи США від повного колапсу в результаті рецесії, яка спричинила значні падіння на фондовому ринку.
Падіння загальної економічної активності спочатку було помірним, але воно різко посилилося восени 2008 року, коли стреси на фінансових ринках досягли свого апогею. Від піку до спаду, Валовий внутрішній продукт США впав на 4,3 відсотка, що робить це найглибшим спадом з часів Другої світової війни.