Коріння S&L кризи лежало в надмірне кредитування, спекуляція та ризик, викликаний моральним ризиком, створеним дерегуляцією та гарантіями допомоги платникам податків. Деякі S&L призвели до відвертого шахрайства серед інсайдерів, і деякі з цих S&L знали про такі шахрайські транзакції та допускали їх проведення.
Федеральне страхування депозитів, яке було поширено на S&L у 1934 році, було першопричиною кризи S&L. Страхування депозитів було актуарно ненадійним із самого початку, насамперед через те, що всі S&L стягували однакову ставку страхової премії, незалежно від того, наскільки безпечними чи ризикованими вони були.
Які були причини кризи заощаджень і позик у 1980-х роках? Високі процентні ставки, дерегуляція банківської галузі та погані кредити. Що думали федералісти про банківську систему? Вони вважали, що централізована банківська система необхідна.
Як і взаємні ощадні банки, S&L втрачали гроші через спіралеподібне зростання процентних ставок і невідповідність активів/пасивів. 2 Чистий прибуток S&L, який у 1980 році становив 781 мільйон доларів, у 1981 та 1982 роках впав до мінус 4,6 мільярда та 4,1 мільярда доларів (див. таблицю 4.1).
Каталізаторами GFC були падіння цін на житло в США та зростання кількості позичальників, які не можуть погасити свої кредити. Ціни на житло в Сполучених Штатах досягли піку приблизно в середині 2006 року, що збіглося зі швидким зростанням пропозиції новозбудованих будинків у деяких регіонах.
Крах Lehman Brothers часто називають як кульмінацією кризи субстандартної іпотеки, так і каталізатором Великої рецесії в Сполучених Штатах.